博物M1和M2的剪刀差大幅缩窄

作为欧洲最强大的国家——德国，馆里也早就步入超老龄化社会的，IMF预测其2024年的GDP增速只有0.5%。我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，寻中在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。

即便当前日本经济被普遍看好，华传不少学者认为日本正在走出通缩，但国际货币基金组织判断日本2023年的GDP增速为1.9%，2024年更是降低至0.9%。但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，统年尽管扩大供给也能创造新的需求，统年但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。我们的生命也存在周期，味儿分别经历成长、成熟、衰老和死亡这些阶段。

肺活量从20岁起开始缓慢下降，博物到40岁左右，有些人就开始气喘吁吁。此外，馆里国家有周期，即改朝换代，企业也有周期，或许外物皆有周期。

扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，寻中因为内需除了包括消费，寻中还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。

1991年日本房地产泡沫破灭后，华传经历了5年时间才把基准贴现率从6%降至0.5%。以上指标很重要，统年M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

所以要判断M1上涨的持续性，味儿要把今年1月和2月的数据加起来，味儿才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，博物同比多增3.05万亿元，博物导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

馆里这些问题应该有一个清晰的答案。所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，寻中主要影响因素是春节，寻中并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。

(责任编辑：王壮)